江淮汽车 迎来拐点

今年第三季度，江淮汽车的业绩再次超越预期。

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财报数据显示，今年1-9月，江淮汽车累计实现销量91099辆，环比增长0.23%；营业收入115.13亿元，同比增长5.54%、环比增长20.44%，营收与销量的双向增长形成强劲共振。

但短期业绩改善只是表象。真正能够清晰反映江淮汽车进入“业绩拐点”的，是尊界S800订单超预期、研发投入持续高增等关键信号。“高端突破+基盘稳固”的双引擎驱动逻辑，以及与头部企业华为的深度绑定，预示着江淮汽车已进入从量变到质变的新发展阶段。

三季度业绩向好的核心动力，在于“高端突破”引擎的强力爆发。江淮汽车与华为联合打造的超高端品牌尊界，从诞生之初就承载着突破高端市场的战略使命，而尊界S800的市场表现彻底验证了这一布局的正确性。

自5月30日正式发布以来，尊界S800渐入佳境。从上市19天拿下5000份大定，到4个月大定单数突破15000份，尊界S800的增长后劲十足。而其中90后用户、家庭用户占比显著，不仅实现了产品力的“破圈”，更打破了中国品牌在超高端豪华车领域的市场壁垒。

在尊界S800身上，人们看到了江淮汽车与华为、宁德时代的深度绑定，及其背后清晰的长期增长逻辑。江淮汽车与华为的互动早已超越简单的技术合作，进入“伴生式融合发展”阶段：不仅引入华为ICT领域技术与管理经验，更全面推进IPD（集成产品开发）、ISC（集成供应链）、LTC（线索到回款）流程化组织变革，重塑内部协同效率；双方还在智能汽车解决方案、商用车超快充技术、企业数智化等领域持续拓展合作，让江淮逐步向“科技型企业”转型。

与宁德时代的合作同样升级。2025年10月，双方签署深化长期战略合作协议，从单纯供需关系转向“创新联合体”，共同定义动力电池未来技术、联合开发先进产品，在前瞻研发、新材料应用、海外市场开拓等领域深度协同。这种“智能化（华为）+能源（宁德时代）”的双重绑定，让江淮既掌握了智能汽车的核心技术，又保障了新能源产业链的安全，为长期发展筑牢根基。

在冲击高端的同时，“基盘稳固”引擎为业绩提供了坚实支撑。江淮汽车深谙筑牢基石的重要性，从未因聚焦高端而忽视传统业务，反而通过加速智能新能源转型，让传统优势品类持续释放增长潜力。

前三季度数据显示，江淮汽车新能源轻卡销量超1.5万台，同比增长62%，位列行业第三；皮卡销量突破4.5万台，稳居行业第二；重卡新能源转型步伐加快，交付近3500台，同比增长108%，商用车板块的全面发力，成为业绩增长的“压舱石”。国际市场的表现同样亮眼，江淮成功打造5个年销超万台市场，形成2个年销8万台地区，中高端轻卡出口连续十四年位居行业第一。

传统业务的稳定输出，不仅保障了公司现金流的健康，更为高端业务的研发、制造投入提供了资源支持，而高端业务积累的技术经验，又反哺传统车型的智能化、电动化升级，形成“高端拉增长、传统保基本”的良性循环。

值得一提的是，与华为和宁德时代的深度绑定，非但没有让江淮汽车失掉技术自主性，反而激发了企业的研发热情。前三季度，江淮汽车研发投入超30亿元，同比增长超30%，研发方向精准聚焦智能新能源核心领域，持续高增的研发投入为江淮的“双引擎驱动”提供了源源不断的“技术燃料”。

今年以来，江淮汽车累计申请专利537件，其中发明专利503件，在车路云协同技术、车道级定位方法、自动驾驶场景生成等关键领域实现突破；新能源领域，电池PACK体积成组效率提升至64%，DHE155发动机热效率达46.4%的行业领先水平；智能化领域，四激光雷达全向感知网络支撑尊界S800成为行业首款量产L3级智能驾驶车型，“ICDC全域线控智慧底盘”进一步强化产品竞争力。

据统计，仅在尊界S800一款车就为江淮汽车申报了341项专利，是名副其实的“专利密集型产品”。高强度、精准化的研发投入，让江淮在技术迭代加速的车市中，始终保持核心竞争力。

与许多人的直观印象不同，江淮汽车的“业绩拐点”并非单纯依赖尊界项目，而是战略布局、技术投入、生态合作共同作用的必然结果。短期看，“高端+基盘”双引擎已实现业绩改善；长期看，研发投入的技术沉淀、与头部企业的生态协同，将持续推动其从“规模增长”向“价值增长”转变。

正如江淮汽车董事长项兴初所言，尊界是江淮“转型发展中具有标志性的重中之重工程”，随着尊界S800稳定增长、后续车型加速研发、传统业务持续升级，江淮汽车正从量变积累迈向质变飞跃，“拐点”之后的江淮汽车还有更多故事要讲。

文/杨铮

编辑/杨铮